唐宋钢铁市场周报告第46期-重要开会召开 价格高位震荡

下周（12月5日—12月12日），12月处于传统的需求淡季，终端需求受季节性影响进一步转弱。房地产投资连续下滑，基建投资处于历史低位，年末资金面紧张等因素，都导致市场需求萎缩。尽管钢材出口环比有所减少，但海外新兴市场刚性需求仍在，预计出口量或将维持高位，对整体需求形成一定支撑，部分缓解内需压力。 供应端方面，中央生态环保督察近期通报了唐山钢铁业存在的一系列问题，包括违规新增产能以及违法排污现象突出等。据调查了解目前对于生产影响不大，另外近期钢价小幅上升，钢材亏损幅度有所减少，但钢企仍处于微亏状态。在此背景下，高炉开工整体维持稳定。预计下周供应端将继续保持稳定，难以出现大幅波动。 库存方面，市场在供需弱稳的情况下，库存仍在缓慢消化。预计下周库存将继续保持小幅下降的态势。 在宏观层面，国际方面，美联储将于12月9 - 10日召开议息会议，当前市场预期12月降息的概率高达87%。国内方面，下周将迎来重要的经济会议，宏观预期整体积极。这些宏观因素总体上对市场形成了向上的支撑。 钢市目前呈现出供需双弱、成本支撑分化以及政策预期影响等多因素交织的局面。从供应端来看，供应相对稳定，但难以出现大幅增减的情况；需求端受季节性因素以及宏观经济形势的影响，整体需求呈现萎缩态势，不过出口需求对内需起到了一定的补充作用；在成本方面，原燃料价格有所松动，尤其是周五晚工信部再次强调推进碳达峰碳中，引发降碳预期，双焦大幅走弱导致钢材成本支撑力度明显减弱。考虑下周12月经济工作会议即将召开，市场对政策预期较强。钢价仍会有继续拉高一波的可能。但从中期来看，政策预期与钢铁市场的关系相对有限，对产业修复的效果并不明显。一旦预期透支，钢价可能会迎来持续下跌的行情。尽管宏观环境整体偏暖，市场情绪较前期有所好转，但市场参与者仍较为谨慎，这种情绪对钢价的上涨动力和下跌阻力都产生了一定的影响。综合来看，钢价在下钢价高位震荡的概率依然偏大。 期螺05合约上方关注3210附近压力，下方关注3120附近支撑。